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农林牧渔:20212022Q1饲养栽培产业链总结:理清分解布局趋势

日期: 2022-05-21 | 作者:m6米乐网官网

  1)农业板块获资金大幅增持,仍存在加配空间:2022Q1基金重仓份额和超配份额分别为2.2%和0.48%,坐落前史分位数的70.7%和73.2%,上升空间明显。

  2)细分赛道看,饲养、饲料板块受较多重视:饲养板块,基金装备的周期性特征明显,当下时点存在较大的上升弹性;饲料板块,基金装备的周期性略弱于饲养板块,近十年基金重仓份额明显提高:此外,栽培板块商场重视度也在继续提高。

  3)养猪板块:超配明显,商场重视度高。其间,养猪龙头股资金装备份额高,温氏、牧原的重仓市值在养猪板块中算计占比58.6%,但考虑到两者的超配份额的前史分位数分别为85.7%和69.1%,均没有超出板块的前史分位水平,仍存在加配空间。弹性较高的中小市值股票遭到较多重视,多项目标处于前史分位数高点。如唐人神、傲农生物、天邦股份、天康生物、中粮家佳康、巨星农牧等遭到的重视度提高,重仓市值算计占比达24.5%。除天邦外(85%以上),个股重仓份额和超配份额的前史分位数均在90%以上,处于前史分位数高点。

  1)生猪产能去化起伏可观,猪价回转预期不断强化。养猪亏本严峻且大都已继续半年以上,实在产能出清起伏可观,国家统计局数据来看,计算自2021年6月高点以来继续数月下降,累计下降起伏8%;涌益数据显现其样天性繁母猪存栏从上一年6月至本年接连环比下降,累计去化程度已超10%。咱们以为随能繁存栏改变带来的生猪出栏拐点向下,养猪板块供需有望从偏松逐渐向偏紧改进,生猪价格回转向上可期,生猪板块周期出资逻辑不变。

  2)出资主张,从头均市值视点,对应2023年预估出栏量,当时上市公司头均市值来看,其间牧原股份4100-4200元/头;温氏股份、傲农生物、新五丰2000-3000元/头左右;新期望、唐人神、天邦股份、金新农1500-2000元/头;天康生物、巨星农牧、大败农、正邦科技不到1500元/头,多股头均市值处于前史底部区间;从市净率视点看,除正邦科技外,大部分公司也都处于前史底部区间。(数据截止5月17日)

  相关标的为:【温氏股份】(生长弹性高,资金储藏足够)、【牧原股份】(具有本钱优势,生长稳健),其次【新期望】、【天康生物】、【天邦股份】、【唐人神】、【傲农生物】、【巨星农牧】、【中粮家佳康】、【新五丰】、【正邦科技】等。

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